鸭脖官网-论国有上市公司资本结构的优化与调整

本文摘要:【论文关键词】资本结构国有企业,【论文摘要】资本结构是指企业各种资本的包含及其比例关系。

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【论文关键词】资本结构国有企业,【论文摘要】资本结构是指企业各种资本的包含及其比例关系。企业资本结构最基本的是债务和所有权。

资本结构不是独立国家的主体,受到很多因素的影响。本文说明了国有上市公司资本结构的现状,明确提出了解决问题的方法和具体实施过程中应注意的问题。一、上市公司拟合资结构优化标准,企业资本结构优化不应以企业利润最大化和投资收益最大化为基准。

企业利润最大化和投资者投资收益最大化能统一为标准吗?实质上,由于现实生活中资本所有权与经营权分离的普遍存在,这两者不统一,企业经营者几乎可以利用手中的权力制定不利于自己的利益分配方案,企业超过利益最大化,投资者不能仅次于投资收益。特别是在我国企业内部管理结构不完善的情况下,经营者没有在利润分配方案的制定上享有过大的权力,维持中小股东的机制不完善,很多股东对投机套期保值的过度偏好等问题,鼓励政策的不合理性还没有得到普遍的理解根据这一分析,我国上市公司资本结构优化的标准不应该是企业利润最大化和投资者投资收益最大化的双重标准的统一。

二、国有上市公司资本结构目前状况,谭(一)债务结构不合理,流动债务水平高。负债结构是公司资本结构的最重要方面,上市公司总资产负债率高于全国平均水平,但其流动负债对总资产的比率与全国企业平均水平相似。

主要是因为上市公司的净现金流量严重不足,公司用于过度的短期内。高流动债务水平改变上市公司在市场,降低上市公司的信用风险和流动性风险。(二)国有股票比重低。

我国上市公司国有股份(国有股份和法人股份)比例均在60%以上,国有股份比例过大,没有对国有资产的制约和监督机制,必然构成内部人员的控制,不能构成有效的公司管理结构。股票过度集中,限制中小股东参与权力,损害中小股东的利益,帮助大股东操纵股票市场的投机。资本结构影响法人管理结构,股票过度集中,传统政府干预企业现象成为所有者干预企业现象,原体制作法要求沿袭。

(三)行业间资本结构没有差异。根据我国标准,将具有相同性质经济活动的公司区分为一类企业。

由于行业间经济活动的性质不同,经营业务也不同,所以自己的资金和外部资金的市场需求也不同,资本结构也不同。三、对不同行业上市公司资本结构的调整措施,对资本结构的调整有增量调整和库存调整两种方法。

库存调整大多是理性的自由选择。我国国企的资本结构不存在很多不合理的地方,也就是库存结构不合理。具体措施如下:(一)对于流动债务过低的问题,实施债务转换股是指国家金产公司在依法处理原不良资产的过程中,将部分企业的银行贷款作为投资主体实施债权转换股。

债权并转所有权是将原银行与企业的债权债务关系变更为金融资产管理公司与企业之间的所有权与所有权或有限公司与所有权有限公司的关系,原本的偿还利息变更为股票收益。关于债转股,首先实施债转股可以说是对企业的优惠。

这个优惠反映在1.债权和所有权不同,债权必须到期,但所有权作为永久投资需要偿还。

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